股息对投资的重要性,我怎么看?

来源:发布时间:2017-05-09

①投资不是非看股息不可,但我非看不可

  保守型价值投资最看重的基本面信息是企业的常年股息水平和当下的股息率高低。当然,你不是此风格的投资人所看重的要素当然不同,这个不用在不同风格的投资人之间争论,就好比巴菲特要和索罗斯讨论投资方法一样,非要争个孰对孰错没必要。


  我们尊崇保守投资,常年股息展现了企业的内涵和性格,也在漫漫几年熊市中补充了我的现金流,并在不断股息分配除权中使得股价稳定而不过分,并强迫我获得落袋收益。


②保守投资人不会使用孤例的成功来确定投资风格

  比如那些极少数超级成长股是鲜有分红的,但你想想你过去抓住了几个?你所有举的例子是不是都是别人的例子?

  是不是都是后视镜里看到的?股息考查下来,你会发现他是概率最高最可预测的,一个优质企业一旦知晓获取稳定现金流的秘诀并形成稳定分红的习惯,数十年都很难改变。如果对未来几年预测,股息分配要比高成长预测靠谱一些。当然,如上所述,这也因人而异。


③保守投资必须学会对风险控制 

  眼睛先向下看,常年稳定股息就是每年的被动的现金收益实现,是多了一层保护,并且股息率达到一定程度大体说明股价被冷落程度。也就是说股息率是一个衡量价格高低标准的指标,并非是仅仅为了股息收入,但如果股息率由大变小很多,说明可能你已经获得了价值恢复的价格差价很大,所以可以稳稳收获巨大差价。


④对于股息、分红、股息率的理解需要若干个牛熊亲自实践 

  股息是我保守投资的核心指标,因为他是极少数能离开市场判断投资值与不值的指标,就如同实业投资考虑企业绝对价值一样,是股利贴现模型的应用。当然pe,pb等作为参考也是必要的。


⑤如果您还迷茫,保守还是激进?

  那看看你自己的常年(十年以上)业绩吧,你觉得满意就行。当然,作为我们私募基金管理人,有公开业绩展示,我自然不必多说,时间证明会你的投资风格是不是有效的,是不是真正属于你自己的投资利器。